گزارش تحلیل شرکت کاشی و سرامیک حافظ (کحافظ)
مقدمه
در دنیای تجارت پرشتاب امروز، درک روند بازار و عملکرد شرکت‌های تولیدی بسیار مهم است. این امر به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران و متخصصان تجاری که به دنبال تصمیم‌گیری آگاهانه هستند صادق است. ما در این پست وبلاگ نگاهی به عملکرد مالی، موقعیت بازار و چشم‌انداز آینده شرکت کاشی و سرامیک حافظ خواهیم داشت. شرکت کاشی و سرامیک حافظ سابقه‌ای غنی دارد که قدمت آن به چندین دهه می‌رسد. این شرکت که با چشم‌انداز تولید کاشی و سرامیک باکیفیت بالا تأسیس شده است، به طور مداوم به وعده خود عمل کرده است. در طول سال‌ها، از یک تولیدکننده کوچک محلی به یک بازیگر مهم در صنعت تبدیل شده است.
شرکت کاشی و سرامیک حافظ که در اواخر قرن بیستم تأسیس شد، در ابتدا تمرکز خود را بر روی عرضه به بازار داخلی داشت. بااین‌حال، بسیار سریع پتانسیل بازارهای بین‌المللی را شناخت و شروع به صادرات محصولات خود به سراسر جهان کرد. امروزه محصولات این شرکت به دلیل دوام، جذابیت‌های زیبایی‌شناختی و مقرون‌به‌صرفه بودن در میان مشتریان شناخته شده‌اند.
معرفی شرکت کاشی سرامیک حافظ
شرکت کاشی و سرامیک حافظ در شهر زرقان، استان فارس واقع شده است. شرکت فعالیت خود را در سال ۱۳۵۵ در شهر شیراز آغاز نمود. شرکت ابتدا در سال 1366 تبدیل به شرکت سهامی خاص با مسئولیت محدود گردید سپس در سال 1373 تبدیل به شرکت سهامی عام گردید. همچنین در سال 1373 نیز در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد اما در سال 1378 اولین معامله برروی سهام این شرکت انجام پذیرفت.
موضوع فعالیت شرکت طبق اساسنامه، شامل احداث، خرید، نصب و راه‌اندازی و بهره‌برداری از کارخانه‌های ساخت انواع کاشی و سرامیک، وسایل بهداشتی و چینی و صنایع جانبی و وابسته است. در 12 ماه سال 1402 مجموع تولیدات شرکت برابر با 8.3 میلیون مترمربع انواع کاشی و سرامیک بوده است. فروش صادراتی محصولات به کشورهای روسیه، عراق، آسیای میانه و جنوب خلیج‌فارس صورت‌گرفته است. همچنین سهام‌دار اصلی شرکت، گروه سرمایه‌گسترآسیا (سهامی خاص) است. شناخت برند در طول سال ها، شرکت کاشی و سرامیک حافظ حضوری قوی در برند خود ایجاد کرده است. محصولات این شرکت به دلیل کیفیت و قابلیت اطمینان خود شناخته می شوند که باعث شده اعتماد مشتریان و شرکای تجاری این شرکت به طور یکسان جلب شود. شناخت برند دارایی ارزشمندی است که به وفاداری مشتری و موفقیت بلندمدت کمک می کند.
افزایش سرمایه شرکت
باتوجه‌به مجوز افزایش سرمایه بر اساس تصمیمات مجمع‌عمومی فوق‌العاده جهت اصلاح ساختار مالی شرکت سرمایه قبلی شرکت از 514 میلیارد تومان به مقدار470 میلیارد تومان (91 درصد) افزایش یافت و به عدد 983 میلیارد ریال رسید. منبع تامین افزایش سرمایه شرکت از محل سود انباشته صورت پذیرفت.
همچنین ترکیب سهامداران اصلی شرکت به شرح ذیل می باشد:
تولید و فروش شرکت
محصولات تولیدی شرکت به سه دسته کلی، کاشی کف، کاشی دیوار و کاشی پرسلانی طبقه‌بندی می‌شود. عمده درآمد شرکت از فروش کاشی پرسلانی فروش داخلی است. باتوجه‌به افزایش تولید قابل‌توجه کاشی پرسلان کحافظ که ناشی از بهره‌برداری از طرح توسعه محصولات تولیدی (فاز ۸) در آذرماه ۱۴۰۰ است. از زمان بهره‌برداری این خط تولید سهم فروش مقداری این محصول در فروش داخلی نیز افزایش زیادی داشته است؛ اما این افزایش تولید منجر به افزایش اندکی از فروش کاشی پرسلان در بازار صادراتی شده است . سهم اصلی فروش صادراتی شرکت کاشی و سرامیک حافظ به ترتیب مربوط به کاشی کف و دیوار است. بیشترین نرخ فروش کحافظ نیز مربوط به کاشی پرسلان است که همین موضوع باعث شده است نسبت به رقبا حاشیه سود بالاتری داشته باشد.
نوآوری محصول یکی از عوامل کلیدی موفقیت این شرکت تعهد آن به نوآوری محصول است. شرکت کاشی و سرامیک حافظ به طور مستمر در تحقیق و توسعه برای ایجاد محصولات جدید و بهبودیافته سرمایه‌گذاری می‌کند. این تمرکز بر نوآوری به این شرکت کمک کرده است که از رقبای خود جلوتر بماند و خواسته‌های در حال تحول مشتریان را برآورده کند.
در سال‌های اخیر نیز نسبت نرخ فروش محصولات داخلی شرکت به صادراتی افزایش داشته و فروش در داخل به مقرون‌به‌صرفه‌تر و دارای ارزش‌افزوده بالاتر نسبت به فروش صادراتی بوده است. از جمله دلایل این موضوع می‌توان به هزینه‌های بالای حمل‌ونقل اشاره کرد که باعث شده است سیاست فروش کحافظ به سمت فروش داخلی برود.
مقایسه میزان تولید محصولات به تفکیک در سال‌های 1401 و 1402 شرکت کاشی و سرامیک حافظ:
قیمت‌گذاری محصولات شرکت
قیمت کاشی و سرامیک در کشور یک قیمت تصویب شده است و زیر نظر انجمن صنفی تولیدکنندگان کاشی و سرامیک کشور است. به‌طورکلی قیمت مصوب کاشی سرامیک باتوجه‌به قیمت مواد اولیه، نیروی کار و درنظرگرفتن سود و زیان صنایع کاشی و سرامیک انجمن صنفی تولیدکنندگان کاشی تصویب می‌شود و به‌صورت یک بخش‌نامه به همة شرکت‌ها اعلام می‌گردد.
میانگین نرخ فروش ماهانه شرکت کاشی سرامیک حافظ به تفکیک محصول در فروش داخلی و صادراتی در یک سال اخیر به شرح ذیل است:
یک شبکه توزیع مستقر برای دستیابی مؤثر به مشتریان ضروری است. شرکت کاشی و سرامیک حافظ شبکه توزیع گسترده‌ای را توسعه داده است که بازارهای داخلی و بین‌المللی را پوشش می‌دهد. این شبکه تضمین می‌کند که محصولات این شرکت در هر کجا که هستند به‌راحتی در دسترس مشتریان قرار می‌گیرد.
همچنین رشد درآمد یکی از بارزترین جنبه‌های عملکرد مالی شرکت کاشی و سرامیک حافظ است. این شرکت حتی در شرایط چالش‌برانگیز بازار توانسته درآمد خود را سال‌به‌سال افزایش دهد. این رشد را می‌توان به گسترش دامنه محصولات، استراتژی‌های بازاریابی مؤثر و شبکه توزیع قوی نسبت داد.
درآمد شرکت به تفکیک محصول در سال‌های 1397 تا 1402 به شرح ذیل می باشد:
بهای تمام شده محصول شرکت
مواد اولیه تشکیل‌دهنده کاشی و سرامیک شامل انواع خاک، لعاب، رنگ، مواد بسته‌بندی و سایر مواد (کائولن، سیلیس، سیلیکات و...) است که عمدتاً از تأمین‌کنندگان داخلی تأمین می‌گردد. عمده مواد اولیه مصرفی کائولن، سیلیس، سیلیکات با سهم 40 درصد می باشند.
همان‌طور که در نمودار ذیل نمایش‌داده‌شده است مواد مستقیم حدود 36 درصد بهای تمام شده را تشکیل می‌دهد. همچنین 57 درصد از بهای تمام شده مربوط به سربار تولید می باشد.
مدیریت بدهی یکی دیگر از جنبه‌های مهم عملکرد مالی مدیریت است. شرکت کاشی و سرامیک حافظ با حفظ نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام پایین، مدیریت مالی محتاطانه‌ای از خود نشان داده است. این رویکرد محافظه‌کارانه به شرکت این امکان را داده است که در فرصت‌های رشد سرمایه‌گذاری کند. بدهی‌های شرکت عمدتاً مربوط به فروشندگان مواد اولیه و قطعات تولید است. همچنین تغییرات هزینه‌های شرکت در سال 1402 نسبت به سال 1401 به شرح جدول ذیل می باشد:
مقاصد صادراتی
فروش محصولات شرکت کاشی و سرامیک حافظ عمدتاً به کشورهای روسیه، عراق، آسیای میانه و جنوب خلیج‌فارس بوده است. شکل ذیل مقاصد صادراتی شرکت را در سال 1402 به‌صورت پراکندگی جغرافیایی نشان می‌دهد:
مقدار فروش داخلی و صادراتی شرکت به تفکیک محصول برای سال‌های 1397 تا 1402 مطابق جدول ذیل می باشد:
صورت سود زیان سود و زیان:
شرکت در سال 1402 موفق شده است مقدار 557 میلیارد تومان سود خالص کسب نماید و باتوجه‌به نرخ‌ها و هزینه‌های کارشناسی، پیش‌بینی می‌شود در سال 1403 میزان سود خالص شرکت به عدد 599 میلیارد تومان و در سال 1404 به عدد بیش از 760 میلیارد تومان برسد. با توجه به مفروضات در نظر گرفته شده، P/E آینده نگر برای سال 1403 برای این شرکت عدد 4.8 می باشد.
مفروضات در نظر گرفته شده در تحلیل برای سال 1403 و 1403 به شرح جدول ذیل می باشد:
تحلیل حساسیت
مقایسه شرکت‌های تولیدی در صنعت کاشی و سرامیک
نکات برجسته عملکرد مالی درک عملکرد مالی یک شرکت برای ارزیابی سلامت کلی و چشم‌انداز آینده آن کلیدی است. شرکت کاشی و سرامیک حافظ در چند سال گذشته نتایج مالی چشمگیری از خود نشان داده است. صنعت کاشی و سرامیک بسیار رقابتی است و بازیگران زیادی برای سهم بازار رقابت می‌کنند. شرکت کاشی و سرامیک حافظ باید به طور مستمر نوآوری و سازگاری داشته باشد تا از رقبا پیشی بگیرد. این مستلزم هماهنگی با روند بازار و ترجیحات مشتری است.
شرکت کاشی سرامیک حافظ با ظرفیت اسمی تولیدی 7.5 میلیون متر مربع کاشی و سرامیک در سال بیشترین فروش، مبلغ فروش و نرخ را در مقایسه با شرکت‌های همگروه خود در سال 1402 داراست. همچنین شرکت بیشترین حاشیه سود در میان رقبا در سال 1402 دارا می باشد. ارزش بازار این شرکت در حال حاضر 2873 میلیارد تومان با P/E گذشته نگر 5.1 میباشد .
علاوه بر رشد درآمد، این شرکت حاشیه سود سالمی را نیز حفظ کرده است. این نشان می‌دهد که شرکت کاشی و سرامیک حافظ در مدیریت هزینه‌ها و بهینه‌سازی فعالیت‌های خود موفق بوده است. سرمایه‌گذاران اغلب به حاشیه سود نگاه می‌کنند تا کارایی و سودآوری شرکت را بسنجند. حاشیه سود خالص شرکت هم چنین نسبت بهای تمام شده در مقایسه با شرکت‌های رقیب به شرح ذیل است:
چالش‌های شرکت و صنعت
شرکت کاشی و سرامیک حافظ نیز مانند هر شرکت دیگری با چالش‌ها و فرصت‌ها مواجه است. درک این عوامل برای اتخاذ تصمیمات تجاری آگاهانه ضروری است. نوسانات نرخ ارز، افزایش نرخ تورم، مسائل سیاسی و اقتصادی منطقه و سیاست‌های اقتصادی دولت و بانک مرکزی و... از عوامل تأثیرگذار عوامل برون‌سازمانی است که تأثیر قابل‌توجهی در عملکرد شرکت کاشی و سرامیک حافظ خواهد داشت. دستورالعمل کاهش مصرف برق از خرداد تا شهریور و کاهش گاز در زمستان در طی سال اصلی‌ترین و مهم‌ترین مشکل صنعت است که افت درآمد در پی دارد. پس از آن نوسانات نرخ ارز باعث عدم اطمینان مشتریان صادراتی شده است. این دو مورد مهم‌ترین چالش اصلی شرکت در سال مورد گزارش و سال 1403 می باشند. پیشرفت های تکنولوژی چالش ها و فرصت هایی را برای شرکت کاشی و سرامیک حافظ ایجاد می کند. از یک سو، اتخاذ فناوری های جدید می تواند کارایی تولید و کیفیت محصول را بهبود بخشد. از سوی دیگر، به روز ماندن با آخرین فناوری نیاز به سرمایه گذاری قابل توجهی دارد.
چشم‌انداز شرکت
با نگاهی به آینده، شرکت کاشی و سرامیک حافظ چشم‌اندازهای امیدوارکننده‌ای دارد. ابتکارات استراتژیک شرکت و موقعیت بازار نشان‌دهنده چشم‌انداز مثبت برای آینده است. همواره مشتریان و سرمایه‌گذاران به دنبال شرکت‌هایی هستند که مسئولیت زیست‌محیطی را در اولویت قرار دهند. شرکت کاشی و سرامیک حافظ فرصتی برای ارتقای سیاست‌های خود دارد که می‌تواند شهرت خود را افزایش داده و مشتریان آگاه به ملاحظات زیست‌محیطی را جذب کند. شرکت کاشی و سرامیک حافظ برنامه‌های توسعه بلندپروازانه‌ای دارد. هدف این شرکت ورود به بازارهای جدید و افزایش ردپای جهانی خود است. انتظار می‌رود این استراتژی توسعه باعث رشد درآمد و ارتقای موقعیت شرکت در بازار شود.
ایجاد تنوع در سبد محصولات یکی دیگر از محورهای اصلی شرکت کاشی و سرامیک حافظ است. با معرفی خطوط تولید جدید و کاوش در بازارهای خاص، این شرکت می‌تواند پایگاه مشتریان گسترده‌تری را جذب کند و وابستگی به دسته‌بندی محصولات خاص را کاهش دهد. همکاری با سایر بازیگران صنعت می‌تواند هم‌افزایی ایجاد کند و فرصت‌های رشد جدیدی را ایجاد کند. شرکت کاشی و سرامیک حافظ فعالانه به دنبال مشارکت‌های استراتژیک برای استفاده از نقاط قوت مکمل و دستیابی به منافع متقابل است. رضایت و وفاداری مشتری عوامل مهمی هستند که به موفقیت یک شرکت کمک می‌کنند. شرکت کاشی و سرامیک حافظ تأکید زیادی بر ارائه تجربیات استثنایی به مشتریان دارد. اساس رضایت مشتری در ارائه محصولات باکیفیت بالا نهفته است. شرکت کاشی و سرامیک حافظ به تولید کاشی و سرامیک با بالاترین استانداردهای کیفیت و دوام مفتخر است.
نتیجه‌گیری
در خاتمه شرکت کاشی و سرامیک حافظ توانسته خود را به‌عنوان یک بازیگر برجسته در صنعت کاشی و سرامیک تثبیت کند. عملکرد مالی قوی، موقعیت بازار و تعهد به نوآوری شرکت، آن را به‌خوبی برای موفقیت در آینده قرار می‌دهد. شرکت کاشی و سرامیک حافظ با بهره‌گیری از فرصت‌ها، مقابله با چالش‌ها و حفظ رویکرد مشتری‌محور، برای ادامه رشد و شکوفایی آماده می‌شود. برای کسانی که علاقه‌مند به کاوش بیشتر در مورد شرکت کاشی و سرامیک حافظ هستند یا به دنبال مشاوره تخصصی در مورد روند بازار هستند، با تیم پشتیبانی سبدگردان کوروش تماس بگیرند. موفقیت شما اولویت ما است.